문화예술진흥기금을 관리하고 문화예술 진흥을 위한 사업과 활동을 지원하기 위해 설립된, 문화체육관광부 산하 공공기관(기타공공기관).

1973년 10월 11일 특수법인인 '한국문화예술진흥원(KCAF)'으로 개원하였다가, 2005년에 '한국문화예술위원회'로 전환되었고, 2007년에 '공공기관 운영에 관한 법률'이 시행되면서 기금관리형 준정부기관으로 지정되었다. 2019년 기타공공기관으로 변경 지정되었다.

창립 당시 서울특별시 종로구 신문로 1가 25번지 교육회관 501호실에 입주했으나, 1975년부터 종로구 동숭동 1-130번지 구 서울대학교 대학본부 건물에 자리잡다가 2010년부터 구로구 구로동 26-1번지를 거쳐 2014년 전남 나주혁신도시(나주시 빛가람로 640)로 이전했다.

조선 출신 발레 무용가로, 일본 무용계의 대부로 불린 시마다 히로시(백성규·1919∼2013)가 창단한 공연단체이다.